挪威券商費(fèi)恩利證券（Fearnley Securities）預(yù)計(jì)，2022年上半年全球三文魚需求將超過(guò)供給，價(jià)格或維持在相對(duì)較高的水平。
費(fèi)恩利證券分析師Nils Thommesen稱，回望2021年，餐飲服務(wù)相關(guān)的市場(chǎng)活動(dòng)回暖，零售需求維持在強(qiáng)勁水平，將三文魚市場(chǎng)推向一個(gè)歷史高潮。然而到了年底，挪威三文魚上市公司的股價(jià)表現(xiàn)不佳，資本市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)殖成本上升和omicron疫情的擔(dān)憂長(zhǎng)期存在。
“盡管omicron毒株對(duì)餐飲服務(wù)業(yè)構(gòu)成了短期威脅，我們對(duì)市場(chǎng)保持建設(shè)性的預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年上半年乃至2022年全年的需求將超過(guò)供給。”Thommesen說(shuō)。
費(fèi)恩利證券預(yù)計(jì)，2022年全球三文魚產(chǎn)量增速在3.5%左右，這在歷史上是一個(gè)較低的數(shù)字。2021年11月份，挪威和智利的三文魚生物量同比下降，飼料銷量降低，預(yù)計(jì)產(chǎn)量增長(zhǎng)部分將在2022年下半年才開始呈現(xiàn)。
費(fèi)恩利證券認(rèn)為，由于供應(yīng)增長(zhǎng)幅度有限，未來(lái)6個(gè)月三文魚現(xiàn)貨價(jià)格將保持強(qiáng)勁。omicron毒株對(duì)餐飲業(yè)的影響主要表現(xiàn)為短期的限制，而這部分缺量將由零售需求來(lái)填補(bǔ)。
自去年11月份以來(lái)，通貨膨脹對(duì)飼料原料的影響以及供應(yīng)鏈效率低下對(duì)養(yǎng)殖三文魚成本造成了負(fù)面影響。“從那時(shí)起，我們無(wú)法對(duì)飼料價(jià)格下調(diào)周期進(jìn)行預(yù)測(cè)，2022年上半年原料供應(yīng)鏈或能向正?；较蜣D(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)2022年下半年飼料價(jià)格才會(huì)下調(diào)。養(yǎng)殖三文魚的成本將是2022年全年都要重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)之一。”
費(fèi)恩利證券給予挪威生產(chǎn)商Leroy Seafood Group買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)NOK 87；給予挪威生產(chǎn)商Masoval買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)NOK 50。
“我們相信，這兩家挪威公司表現(xiàn)出積極的產(chǎn)量增長(zhǎng)和優(yōu)秀的生物性能，這將與三文魚現(xiàn)貨價(jià)格敞口相結(jié)合，為資本市場(chǎng)提供具有長(zhǎng)期吸引力的投資機(jī)會(huì)。”Thommesen說(shuō)。
最后，Thommesen還預(yù)計(jì)挪威政府將在2022年為深遠(yuǎn)海三文魚養(yǎng)殖業(yè)制定法律框架，但由于立法程序相對(duì)冗長(zhǎng)，新的深遠(yuǎn)海養(yǎng)殖牌照可能不會(huì)在2022年發(fā)放。
2022年，挪威政府將根據(jù)現(xiàn)行的“交通燈系統(tǒng)”啟動(dòng)新一輪三文魚養(yǎng)殖牌照拍賣，生產(chǎn)商只能通過(guò)競(jìng)拍新牌照或收購(gòu)其他公司牌照實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量擴(kuò)增。
費(fèi)恩利證券分析師Nils Thommesen稱，回望2021年，餐飲服務(wù)相關(guān)的市場(chǎng)活動(dòng)回暖，零售需求維持在強(qiáng)勁水平，將三文魚市場(chǎng)推向一個(gè)歷史高潮。然而到了年底，挪威三文魚上市公司的股價(jià)表現(xiàn)不佳，資本市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)殖成本上升和omicron疫情的擔(dān)憂長(zhǎng)期存在。
“盡管omicron毒株對(duì)餐飲服務(wù)業(yè)構(gòu)成了短期威脅，我們對(duì)市場(chǎng)保持建設(shè)性的預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年上半年乃至2022年全年的需求將超過(guò)供給。”Thommesen說(shuō)。
費(fèi)恩利證券預(yù)計(jì)，2022年全球三文魚產(chǎn)量增速在3.5%左右，這在歷史上是一個(gè)較低的數(shù)字。2021年11月份，挪威和智利的三文魚生物量同比下降，飼料銷量降低，預(yù)計(jì)產(chǎn)量增長(zhǎng)部分將在2022年下半年才開始呈現(xiàn)。
費(fèi)恩利證券認(rèn)為，由于供應(yīng)增長(zhǎng)幅度有限，未來(lái)6個(gè)月三文魚現(xiàn)貨價(jià)格將保持強(qiáng)勁。omicron毒株對(duì)餐飲業(yè)的影響主要表現(xiàn)為短期的限制，而這部分缺量將由零售需求來(lái)填補(bǔ)。
自去年11月份以來(lái)，通貨膨脹對(duì)飼料原料的影響以及供應(yīng)鏈效率低下對(duì)養(yǎng)殖三文魚成本造成了負(fù)面影響。“從那時(shí)起，我們無(wú)法對(duì)飼料價(jià)格下調(diào)周期進(jìn)行預(yù)測(cè)，2022年上半年原料供應(yīng)鏈或能向正?；较蜣D(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)2022年下半年飼料價(jià)格才會(huì)下調(diào)。養(yǎng)殖三文魚的成本將是2022年全年都要重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)之一。”
費(fèi)恩利證券給予挪威生產(chǎn)商Leroy Seafood Group買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)NOK 87；給予挪威生產(chǎn)商Masoval買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)NOK 50。
“我們相信，這兩家挪威公司表現(xiàn)出積極的產(chǎn)量增長(zhǎng)和優(yōu)秀的生物性能，這將與三文魚現(xiàn)貨價(jià)格敞口相結(jié)合，為資本市場(chǎng)提供具有長(zhǎng)期吸引力的投資機(jī)會(huì)。”Thommesen說(shuō)。
最后，Thommesen還預(yù)計(jì)挪威政府將在2022年為深遠(yuǎn)海三文魚養(yǎng)殖業(yè)制定法律框架，但由于立法程序相對(duì)冗長(zhǎng)，新的深遠(yuǎn)海養(yǎng)殖牌照可能不會(huì)在2022年發(fā)放。
2022年，挪威政府將根據(jù)現(xiàn)行的“交通燈系統(tǒng)”啟動(dòng)新一輪三文魚養(yǎng)殖牌照拍賣，生產(chǎn)商只能通過(guò)競(jìng)拍新牌照或收購(gòu)其他公司牌照實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量擴(kuò)增。